ESTADO DE FUENTES Y USO DE FONDOS

El administrador financiero tiene a su disposición una gran variedad de herramientas financieras que le permiten tomar decisiones de gran importancia para las empresas, una de estas herramientas es la aplicación del estado de fuentes y usos, el cual permite definir cuál es la estructura financiera de la organización y determinar cómo se financia la empresa. Esto con el fin de realizar los correctivos que permitan lograr el principio de conformidad financiera.

El principio de conformidad financiera busca que las empresas utilicen sus fuentes de corto plazo en usos de corto plazo y de la misma manera las fuentes de largo plazo en usos de largo plazo y para el pago de dividendosque se realicen con la generación interna de recursos.

El estado fuentes y usos se ha convertido en una gran herramienta para el financiero debido a que da luces sobre las empresas rentables y autofinanciadas, al igual que da información sobre la obtención de los recursos necesarios para el crecimiento de los activos.

Es importante entonces saber cómo se generan las fuentes y cuáles son los usos que se le dan:

FUENTES:
-La utilidad
-La depreciación
-Aumento del capital ( y prima en colocación de acciones )
-Aumento de los pasivos.
-Disminución en los activos

USOS:
-Aumento de activos
-Disminución de pasivos
-Pérdidas netas
-Pago de dividendos o reparto de utilidades
-Readquisición de acciones

Con esta información podemos concluir que toda fuente tiene una aplicación o uso, para dar un pequeño ejemplo, si la empresa accede a una obligación financiera por X cantidad, esta sería una fuente de recursos y su aplicación seria el incremento de un activo, que puede ser caja o bancos, o la compra de maquinaria y equipos o llegado el caso también puede aplicarlo en edificaciones, como vemos son múltiples los usos que se le pueden dar a las fuentes.

METODOLOGIA PARA ELABORAR UN ESTADO DE FUENTES Y USO DE FONDOS

1. Para poder realizar el estado de fuentes y usos es necesarios tomar dos estados financieros (Balance General) de una misma organización
2. Se determina la diferencia o variación de las diferentes cuentas de un año a otro.
3. De acuerdo a la variación y la cuenta que se esté analizando se especifica si es fuente o uso.
4. Se hallan todas las fuentes y todos los usos de la organización
5. Se realiza sumas totales de fuentes y sumas totales de usos, la cual debe dar igual en ambos lados para poder continuar.
6. Se procede a analizar cuáles son fuentes de financiación de de corto o largo plazo y de la misma manera donde se aplican estos recursos.

Cuanto ya se tiene listo toda esta información el administrador financiero entrar a analizar cuál es la estructura financiera que está utilizando la compañía, es aquí donde se puede obtener información si las fuentes de financiación son acordes a los usos que se le están dando, un ejemplo de esta situación sería saber si la empresa adquiere obligación de corto plazo y utiliza estos recurso en usos de largo plazo, lo cual implica un mayor riesgo para la empresa en cuanto a la liquidez de la organización.



En conclusión, se podría decir que el estado de fuentes y usos de fondos se suma a las herramientas financieras utilizadas por el administrador financiero, con el fin de proteger las empresas de la inadecuada utilización de los recursos y evita que se corran mayores riesgos por falta de liquidez y uso de fondos que no cumplen el principio de conformidad financiera.

El apalancamiento financiero

se ha convertido en una importante herramienta de análisis y proyección financiera para las empresas, sin embargo actualmente esta palabra viene tomando mayor fuerza debido a que se ha empezado a llevar a la vida común, como lo menciona Robert Kiyosaki en su libro retírate joven y rico, el apalancamiento de la mente permite lograr tener éxito en el tema financiero, siempre y cuando nuestras palabras y pensamientos estén direccionadas hacia el logro de las metas, por el contrario si nuestros pensamientos son negativos, pueden lograr un fracaso total en nuestro bienestar financiero.

También habla Robert Kiyosaki de otros tipos de apalancamiento como son el apalancamiento de tu plan y El apalancamiento de tus actos, los cuales son muy importantes para tomar decisiones en el área de las finanzas personas.

Debido a la globalización de los mercados financieros y el avance de la tecnología, en la actualidad muchas personas vienen desarrollando inversiones vía internet en los mercados financieros, donde se esta manejando el tema del apalancamiento, que consiste en el préstamo de dinero a un bróker mediante el manejo de un margen o podría llamarse deposito de efectivo el cual garantiza la operación tomada.

En este apalancamiento de operaciones de trading, siempre se habla que es una arma de doble filo, debido a que puede maximizar ganancias, pero igualmente las perdidas, es por esta razón que se recomienda siempre buscar asesoría financiera para el manejo adecuado de este apalancamiento con el fin de evitar perdidas importantes de capital en su cuenta.

Entrando de lleno al tema de apalancamiento financiero en las empresas, este va de la mano con las obligaciones financieras adquiridas por la entidad, se considera que a mayor financiamiento mayores gastos financieros, lo que indica que habrá un mayor grado de apalancamiento financiero que tiene como objetivo incrementar las utilidades por acción de la empresa.

El administrador financiero analiza el grado de endeudamiento financiero y el riesgo que corren las empresas al ser financiadas por recursos externos, con el objetivo de determinar el GAF en la empresa y los efectos que tiene para el futuro de la organización.

Es importante decir que el apalancamiento financiero en las empresas es la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.

Los intereses por préstamos actúan como una PALANCA, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa.

En conclusión se podría decir que la administración financiera permite determinar el efecto que tiene la obtención adicional de recursos por medio de la financiación externa, la evaluación del riesgo en este proceso y el incremento adicional de las utilidades.








FRASE PARA REFLEXIONAR

ME APALANCO O SE APALANCAN CONMIGO.

El valor presente neto

 es un indicador muy utilizado en la formulación de proyectos, busca dar una pauta al formulador del proyecto sobre si la inversión realizada genera valor o por el contrario destruye riqueza.

Aunque es un indicador importante en la formulación de proyectos, no es el único que permite tomar decisiones en este tema, otro indicador importante es la TIR o TASA INTERNA DE RETORNO, el cual trataremos en el siguiente tema de este blog.

Podemos decir que un proyecto es la búsqueda de soluciones económicas o sociales, si el interés es incrementar nuestro capital o inversión inicial, para lo cual se busca que la generación de ingresos del proyecto oflujo de fondos permita superar el costo de la inversión y lograr cumplir con uno de los objetivos del administrador financiero.

¨Recuperar la inversión en el menor tiempo posible¨.

Se requiere que el proyecto genere unos ingresos positivos que al sumarlos arrojen el VPN igualmente positivo, este resultado lleva implícito una serie de tasas de interés que llevados a un valor presente actual permite determinar si supera el costo realizado en la inversión, de ahí la formula del VPN.

Por el contrario, si nuestro objetivo es generar un beneficio social, donde no se genera una riqueza económica sino bienestar a la comunidad, como es el caso de construcción de obras de infraestructura como Vías, Vivienda, Puentes, entre otras obras.

Es necesario cuantificar los beneficios sociales, de tal manera que se pueda proyectar igualmente flujo de caja y permita de esta forma evaluar mediante el VPN Y LA TIR si la inversión genera una rentabilidad social.

En conclusión el valor presente neto VPN, permite darle un soporte a la decisión que tome el evaluador del proyecto, logrando minimizar el riesgo que implica la inversión y evaluar el costo de oportunidad frente a otros proyectos similares.

Cabe recordar en este punto que toda inversión tiene implícito un riesgo, por lo que el evaluador esta obligado a minimizar el riesgo existente, mediante la comparación de otras opciones de inversión y proyectos similares, llevando a tomar de esta manera la mejor decisión con los recursos de la organización, o recursos públicos si es el caso de obras sociales que se realizan en estas entidades.

La TIR o tasa interna de retorno es una

 

herramienta financiera de gran importancia en la elaboración de proyectos, permite viabilizar el proyecto desde elpunto de vista financiero al complementarlo con el VNP o valor presente neto.

¿Como funciona entonces esta herramienta o como la podemos utilizar? Consiste en determinar cual es la inversión inicial del proyecto, identificar la segmentación del mercado y usar las herramientas de inteligencia de mercados para obtener un pronóstico de ventas.

Al tener el pronóstico de ventas es posible armar el flujo de caja del proyecto, es decir cual seria el valor de los ingresos anuales que obtendríamos por realizar la inversión.

Cuando tenemos listo los flujos de al menos 5 años, ya es posible aplicar la herramienta financiera TIR, esta herramienta la podemos encontrar en Excel en la opción de formulas , financieras, TIR, para que nos arroje el valor correcto debemos colocar la inversión en negativo, dado que representa una salida de efectivo y los flujos si debenestar en positivo, seleccionamos los datos con la herramienta TIR y automáticamente nos arroja la tasa interna que el proyecto arrojaría de acuerdo a los flujos de efectivo.

Para dar un ejemplo mas claro de la teoria anterior me permito presentarles el siguiente ejemplo:

AÑO	Proyecto 1	Proyecto 2	Proyecto 3
0	-9000	-12000	-18200
1	2000	5000	0
2	5000	4000	5000
3	1000	6000	10000
4	4000	2000	12000
5	1000	500	0
TIR	14,81%	18,05%	13,01%
VPN	-605	12	-2.333

Hablemos de tres proyectos, el proyecto 1 tiene una inversión inicial de 9000 y presenta sus flujos de efectivo para 5 años, al momento de obtener la TIR arroja 14,81%, que podría ser una buena rentabilidad si no se compara con nada, sin embargo comparada con el VPN este arroja un valor negativo de 605, que quiere decir esto? que esta rentabilidad no es suficiente, ya que se destruirá este capital, teniendo en cuenta el tiempo y tasa de interés.

Para el proyecto 2 la inversión inicial es mayor, la TIR se incrementa al 18,05% y el VPN muestra que es viable puesto que esta por encima de cero, es decir no destruye capital.

Para el proyecto 3 la inversión es mucho mayor, sin embargo los flujos arrojan una menor TIR, siendo este el proyecto de menor viabilidad al revisar el VPN.

En conclusión se puede decir que la TIR determinar cual es la rentabilidad del proyecto y basado en el VPN sabemos si esta rentabilidad realmente esta generando riqueza o destruyéndola, puesto que si esta por debajo de cero quiere decir que seria inviable empezar con el proyecto, por el contrario si el VPN es positivo es una gran herramienta para la toma de decisiones por parte del inversionista.

Estrategias financieras para hacer crecer su negocio Más difícil que empezar una empresa es mantenerla, por ello hay que estar constantemente creando estrategias para aumentar los ingresos. Sin importar el tamaño del negocio los objetivos generalmente son los mismos: crecer y llegar a más clientes. 1. Establecer una visión clara: Para hacerlo necesita proyectar en un plazo no mayor a cinco años a dónde quiere llegar con el negocio. Inmediatamente surgirá un plan financiero para alcanzar las metas que se propone. 2. No desviarse del enfoque: Algunos “novatos” en los negocios se afanan por incrementar los ingresos a corto plazo que los lleva a desviarse del objetivo principal. Por ejemplo, si montan un taller de elaboración de camisas tienden a empezar a diversificar los productos diseñando por ejemplo medias que los obliga a adquirir nuevos equipos sin planificar gastos. 3. Fondos de ahorro: Cuando la empresa empieza a generar utilidades es indispensable crear dos fondos, uno es un colchón de eventualidades y el otro de reinversión. El primero es para atender emergencias y el segundo para cumplir metas como la adquisición de nuevos equipos, mejorar la infraestructura y las condiciones ambientales de los trabajadores. 4. Indagar por fuentes de financiamiento: La adquisición de créditos para el crecimiento de los negocios se ha convertido en indispensable. Indagar por las facilidades, costos y las tasas de interés de las distintas opciones de préstamos que ofrece el mercado, le ayuda a tomar una decisión ajustada a sus necesidades. Ser cumplido con los pagos de las obligaciones aumentará las posibilidades de adquirir nuevos créditos en el futuro. 5. Pagar cumplidamente: Es importante pagar los sueldos y las cuentas de los proveedores para pues las empresas sin el capital humano y los vendedores de insumos no tienen sentido. 6. Presencia web: Las redes sociales y las páginas de internet atraen seguidores, pero también potenciales compradores y socios. Sin embargo, es necesario evaluar de la conveniencia de invertir en la web debido a que algunos negocios funcionan perfectamente sin ella. 7. Asesorarse: Trate de rodearse de personal calificado para llevar el manejo financiero de la empresa, aunque se tengan nociones del manejo administrativo hay que recibir la asesoría de los profesionales y experimentados en el manejo financiero.

Tarjetas de crédito, ¿por qué conservarlas?

¿Qué hacer cuando se tiene el dinero para pagar la deuda de una tarjeta de crédito?, ¿es mejor entregar el plástico o conservarla aunque se pague una cuota de manejo sin usarla?.

De acuerdo con el coach en finanzas Jairo Forero, se debe analizar si la tarjeta de crédito es solo para emergencias o si se posee tener una tarjeta para tener disponibilidad de comprar para pagar sin intereses hasta por 45 días, obtener productos por puntos y para viajar al exterior.
Dentro de las ventajas de una tarjeta de crédito está el hecho de seguir construyendo el historial crediticio, pues es necesario tener una buena calificación en las centrales de riesgo que le favorecerá a la hora de obtener créditos a futuro.

Forero recomienda tener dos tarjetas, una Visa y una Master Card, para casos de emergencia y oportunidades de negocio de inversión, ya que son un medio para tener dinero disponible.

Otra ventaja de mantener una tarjeta, es que cuando se difieren las compras a una cuota se obtiene dinero prestado sin pagar intereses, ya que en la mayoría de las franquicias, ofrecen este beneficio, así como también la ventaja de obtener descuentos por ser usuario de determinado banco, almacén o marca.

Sin embargo es necesario aclarar que las tarjetas de los almacenes de cadena son las que tienen las cuotas de manejo más costosas. Forero dice que aunque todas las tarjetas de crédito tienen el mismo fin, y así acumulen puntos, no justifican las promociones en comparación con los altos costos de sus servicios.

De ese tipo de tarjetas, la entidad que tiene la cuota de manejo más baja es la tarjeta de Codensa, no obstante sigue siendo muy costosa, por lo que es más aconsejable utilizar Visa y Master Card, y entre las entidades bancarias los expertos recomiendan el interés del Banco Pichincha.

Otra de las consideraciones para mantener las tarjetas de crédito se encuentra en la necesidad de éstas cuando se sale del país, ya que en el exterior son indispensables. Por ejemplo en Estados Unidos se requieren para rentar vehículos, tener efectivo de forma inmediata y para tener seguro mientras se permanece en dicho país. Además puede resultar muy conveniente a la hora de hacer el cambio de divisas, que en las casas de cambio el margen por cada moneda siempre le resta una cantidad importante de dinero.

Mejor temprano que tarde
En Colombia hay 13 millones de tarjetas de las cuales muchas están en poder de los jóvenes, quienes generalmente las obtienen por iniciar su historial crediticio, lo cual está en coherencia con lo que debe hacerse, además en un era donde todo es online, es lo más apropiado. Forero argumenta que la “generación Google” las necesita para el presente y el futuro, para negociar y publicitar negocios por internet.

Aunque siempre es un riesgo, pues generalmente cuando un joven recibe una tarjeta de crédito, la tendencia es a consumir de forma desordenada, por eso lo recomendable es que los padres sean quienes generalmente amparan esas tarjetas y los eduquen sobre el manejo de las finanzas.

También se pueden utilizar opciones como las tarjetas prepagadas, que le entregan un margen delimitado al joven para gastar. Sin embargo, en esos casos el mentor siempre debe enseñarle al joven a manejar, sobre cómo y cuándo usarla, para diferenciar un gasto, de una inversión y así evitar un mal hábito.

Aunque las tarjetas de crédito tienen fama de traer muchas deudas consigo, recuerde que esto es por el manejo que usted les da, y con las ventajas que se explicaron anteriormente usted podrá determinar que le conviene más a sus finanzas, pero no olvide que las tarjetas de crédito bien manejadas, además de sacarlo de un apuro, pueden crearle oportunidades de ganar dinero.

Si no aprende a gastar, aprenderá a sufrir No se trata sólo de ahorrar. Se trata también de aprender a gastar, a consumir. Por lo cual es importante también aprender a tener deudas buenas que, garantizará su futuro financiero. Nunca imagine que la sabiduría financiera de mi abuela fuera a hacerse evidente una década después de su muerte con tanta precisión. Recuerdo que cada domingo antes de ir a misa de 7 am, ella proclamaba “Sí no aprendes a gastar, aprenderás a sufrir”, la verdad nunca lo entendí hasta cuando vi el reporte de estabilidad financiera del Banco de la Republica de 2013, el cual afirma que la deuda de los hogares colombianos supera los 100 billones de pesos. Muy seguramente usted al igual que yo se encuentra dentro de la estadística. De esa manera La pregunta que deberíamos hacernos es: ¿Son deudas buenas o deudas malas?. La deuda Buena no nos mata, por el contrario nos revitaliza si se usa de manera adecuada. Siempre es conveniente tener alguna deuda buena, un ejemplo es comprar un apartamento con un crédito hipotecario y que el arriendo del apartamento cubra la cuota del crédito. Este tipo de deudas (buenas) se caracterizan porque con el tiempo generan un incremento de activos, ingresos y bienestar. Nunca olvide que en cualquier proyecto de inversión es necesario asesorarse por expertos, porque su deuda buena fácilmente se le podría convertir en una deuda mala. No quisiera asustarlos ni mucho menos 'aniquilarlos' financieramente, pero lo más peligroso de la deuda mala es que destruye la autoconfianza; y he conocido en mi carrera miles de personas que nunca volvieron a vivir su vida con pasión porque perdieron la confianza y la esperanza en sí mismos a causa de sus altos niveles de deuda mala. No es necesario abrir tanto los ojos para reconocer una deuda mala. Es muy fácil de identificar porque su característica principal es que camina por el mundo satisfaciendo deseos y lujos. ¿Qué lujos satisface hoy con sus deudas? Para concluir es importante que ahora mismo se tome el tiempo suficiente para preguntarse si quiere vivir o morir financieramente, y si su elección es vivir, siga estos consejos: 1. Registre de ahora en adelante todos y cada uno de sus gastos. Le recomiendo la aplicación para smartphones “Wallet Expense Manager” 2. Lleve un presupuesto por categoría 3. Calcule por separado el valor real de sus deudas buenas y sus deudas malas 4. Liquide cuanto antes sus deudas malas. 5. Repita constantemente el proceso.